科创板和外资是两大主线

今年有两条投资主线值得关注：一是科创板箭在弦上，二是外资持续流入。

“今年非常重要的边际变化在于科创板，科创板的推出有两个层面的作用：一是从心理上来说，给二级市场带来较为温暖的环境；二是对泛科技板块有较强对标效应，二级市场跟科技沾边的股票表现强劲，包括科技、5G、OLED、互联网、金融、IT、券商等，其背后主线都是科创板。”陈家琳说。

他认为，顺着这个线索，券商、跟创新相关等标的是重要方向。“券商板块面临几大利好：一是二级市场活跃，交易佣金增加；二是科创板带来投行业务发展；三是券商自营投资能够赚钱；四是股权质押风险缓解。券商股和别的股票不同，是牛市的弹性品种，越涨说明市场越好，收入越多。”

今年外资流入标的也值得关注。“我们认为，这次MSCI扩大A股纳入比例从5%到20%，比较超预期，包括把创业板里的大盘股加进去，同时中盘股将在11月纳入。虽然权重比较低，但是心理影响较大。”陈家琳表示，外资是今年市场最大的变量，A股将进入外资主动配置的时代，年初北上资金超过1000亿元，预计今年外资会有4000亿~5000亿元的净买入，未来3~5年将有3万亿资金进入A股。

陈家琳称，今年在投资上，一是将大股票作为主战场，因为业绩相对稳定、抗风险能力强，能够持续受益于机构资金的流入，未来A股向成熟市场靠拢，大市值公司成交比重会提升；二是创业板龙头等，受益于MSCI纳入和科创板推出，也有相关主题机会。“我们投资比较多的是金融、泛消费、医疗服务、周期等，更偏爱大公司，因为活跃度和流动性较好，适合机构配置。”

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